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　　】专题直播，和大家一起跳出当下的噪声，看懂影响未来的关键因素，下一轮风口趋势，还有一些真正的风险。

　　美国政府关门导致关键经济数据发布延迟，市场本就处于不确定性之中时，特朗普又发出了关税威胁，彻底点燃了全球风险资产的抛售潮。

　　不止数字货币，全球资产都出现了抛售潮。为什么号称避险资产的比特币和其他数字货币出现超大跌幅呢？

　　因为数字货币在今年大幅上涨后热钱涌入，造成市场中杠杆资金越来越多，简单说就是非常多的投资者都在借钱炒股。

　　比如永续合约这种产品，最大的特点就是没有到期日，它允许交易者24小时不间断地使用高倍杠杆进行交易。

　　当价格快速下跌时，借钱投资的人会触发强制平仓，被迫在低位卖出，这又反过来加剧价格下跌，形成非常迅速的恶性循环。

　　数据显示，在周五的交易中，有超过70亿美元的头寸是在不到一小时内被清算的。

　　2022年知名的FTX时总共清算了16亿美元，2020年疫情早期熔断时也就12亿美元被清算。

　　整个数字货币市场总市值几天内被抹去约5600亿美元，13.1%，大部分都来自于各种被爆炒的山寨币。

　　只看10月10日的闪崩，排除比特币、以太坊和稳定币之后，剩余数字货币在短短25分钟内下跌了约33%。

　　相比之下，比特币虽然在24小时内下跌了10%，但其月度跌幅“相对温和”，与大型科技股的跌幅相当，有的研究员认为这反而是比特币“韧性增强”的证据。

　　目前看，确实如此，经历破纪录的清算后，市场很快展现了“V形反转”的迹象。比特币自跌破11万美元后回升超过5%，而以太坊自跌破3800美元后回升了12%。

　　市场数据显示，数字货币总市值很快回到了3.87万亿美元规模。因为暴跌之后有不少资金入场抄底：

　　比特币挖矿公司Marathon (MARA) 就在价格暴跌后，迅速买入了400枚BTC。这属于典型的长期、坚定的现货买家行为。

　　CoinGlass数据显示，市场的多空比已转向看涨，目前有60%的账户持有长期头寸（Longs），而看涨或非常看涨的情绪占比约为54%。

　　大家期待着风暴之后，那些带着杠杆的短线投机客被赶下牌桌，留下的则是相对干净、准备重新出发新玩家。

　　如果我们的目光只停留在市场多空搏杀的故事，K线起起伏伏的曲线，永远只是在被动地应对“噪声”，下一次依然可能成为被清算的对象。

　　想要在波涛汹涌的数字货币市场中行稳致远，你需要一个能够穿越牛熊的认知框架。

　　本周四晚8点，【数字货币的未来发展】专题直播，王煜全和你一起探讨数字货币真正的未来趋势：